期权开户

-期货手续费交易所+0.1元

首页 > 期权入门知识 > 正文

期权费

2019-01-11 11:16:26   来源:   
  期权费通过期权买卖双方在交易场中的竞价不断更新。这样,在任何给定时间,某一特别期权的价格就是该期权供求关系的一种反映。期权价格波动受三方要素变量的影响,即:
 
  1、时间曲线
  期权价值随时间而递减。如果期满时不值得执行,则其价值为零。在其它条件相同的情况下,愈趋于期满,期权价值愈小。
  2、期权履约价与其相关产品价之间的关系
  同样,在其它条件相同的情况下,相对期权履约价而言,相关产品价上涨,看涨期权价值上升;相关产品价下跌,看跌期权价值上升,并将唯一构成其固有价值。
  3、市场不稳定性
  当相关产品市场价格波动大时,期权费趋高;当相关产品市场价格波动较小时,期权费趋低。市场的高度不稳定性刺激了期权买入者的需求,同时也使期权的卖出者定要为其所担负的义务和所冒的风险要求更多的补偿。
 
  分析一下外汇期权的期权费问题。这里主要分析看涨期权,针对:AUDUSD,EURUSD,GBPUSD,其余的还没有弄明白。
  期权费包括内在价值和时间价值两个部分:期权费=内在价值+时间价值+其它内在价值就是即期汇率和执行价格的差额,对于看涨期权,即期汇率越高,执行价格越低,则内在价值约大。时间价值随着到期日的接近,迅速减少。
  让期权费产生大的波动的,是汇率的波动。汇率发生大的波动,为期权持有者可能带来的收益就大,于是期权费就相应的增加。所以,要通过买卖期权得到较大的收益,只有当汇率产生大的波动,并且波动方向判断准确时,才可能得到大的利益。
 
  看跌期权与看涨期权为独立期权合约,并非同一交易的对手头寸。每位看跌期权买方都会对接一位看跌期权卖方,而每位看涨期权买方都对接一位看涨期权卖方。
  期权给予持有人在到期日当日或之前按固定价格持有特定期货合约多头或空头头寸的权利,但非义务。对于期权合约所给予的该项权利,买方向期权卖方支付一定数额的费用(期权费)。无论是否有行权,期权卖方(或发行者)均保留期权费。如果买方对期权行权,卖方必须履行其合约义务。
 
  虽然供应与需求最终确定期权价格,但是还是有许多因素对期权费产生相当大的影响:
  1.标的期货市场波动率
  波动率为价格变动的函数。当价格大幅上涨或下跌时,波动率高。当期货合约几乎没有价格波动时,波动率低。高波动率一般会使期权费增加,有时幅度会很大。低波动率环境一般会使期权费减少。
  当市场波动时,期权买方愿意支付更高的期权费来规避由于标的工具有更大机会发生价格变动而产生的不利价格风险。更大机会发生价格变动对期权卖方则意味更高的风险,卖方因此会要求更高的期权费以作为该风险的交换。
  2.相对于标的期货价格的行权价
  期权行使价与标的期货价格之间的关系也是影响期权费的另一主要因素。如果NYMEX原油期货按98美元/桶交易,常识告诉我们,以94美元/桶交易的看涨期权价值要超过96/桶的看涨期权(买入低2美元/桶的权利会更贵)。同样,100美元/桶看涨期权由于标的NYMEX原油期货距行权价差整2美元,因此会便宜一些。
  3.距离到期的剩余时间
  期权价值随着其到期时间临近而逐渐流失。距到期还有60天的期权拥有的价值比距到期还有30天的期权高。标的期货价格的变动时间越多,卖方会要求更高的期权费,而买方也愿意支付更高的金额。

上一篇:期权池
下一篇:为什么买入看跌期权?

公司查名